这颗珍珠王是在世界最大的贝壳--巨砗磲蛤(Giant clam)中发现的。 1934年5月7日，在菲律宾巴拉望省(Palawan)布鲁克点自治县(Brooke's Point)的苏禄海域，一批达雅族原住民从事潜水捕捞作业，其中一名叫作埃田(Etem)的手被巨砗磲蛤夹住而溺毙。部落的人将他与巨砗磲蛤打捞上岸急救未果，因而将杀人凶手敲开，却发现这个看似畸形脑的巨珠。信奉伊斯兰教的部落酋长认为这个巨大珍珠看起来像是缠头巾的穆罕默德，所以称作"阿拉真珠"。
历史有一位叫作威尔伯·科布(Wilburn Dowell Cobb)的考古学家，是一名美国采矿工程师的儿子，自小生长在菲律宾。在发现阿拉真珠之初，威尔伯·科布曾打算购买，但是被酋长拒绝，因为酋长认为牺牲一条生命的阿拉真珠是无价的。
1936年，酋长的小儿子布拉(Pula)罹患了疟疾。使用奎宁治疗却没有起色。威尔伯·科布用另一种药"疟涤平"(atabrine)救活了这个孩子。酋长为了谢恩，将阿拉真珠送给威尔伯·科布。
威尔伯·科布在1939年将阿拉真珠带回美国，并在当年11月为此珠写了一篇包含照片的文章刊在美国自然史博物馆杂志(American Natural History Museum)上，详细述叙获得的相关事件。在此同时，亦提供此珠参与纽约"里普利怪诞馆"(Ripley's Believe it or Not Odditorium)展出2个月。此后即未曾公开展示。
由于阿拉真珠对威尔伯·科布别具意义，曾有一名叫作成维多·巴必许(Victor Barbish)的人以履次出价购买均遭拒绝。直到1980年他死后才由其家人经由遗嘱验证法庭出售给比佛利山一位珠宝商彼得·霍夫曼(Peter Hoffman)。而维多·巴必许则于之后向彼得·霍夫曼购买了半数珍珠所有权。
由于后续复杂的所有权及财务纠纷，产生不断的法庭兴讼与发生相关的血案，让这颗珠的存在变得血腥 。甚至传闻本拉登打算购得此珠致赠萨达姆·侯赛因。
华夏传说1939年，正值阿拉真珠在纽约展出，一位自称是老子后人的香港商人李先生获得允许检视此珠。在检视之后表示其为家传的人工养殖珍珠，不幸在一次台风后失去下落，仅留下传言。得幸能亲眼见到证实传说。其所编造出的传说故事如下:
周朝的老子在年事已高打算隐入山林时，曾交给侄儿一小件刻有释迦牟尼、孔子和自己面相的极小护身符，嘱咐其植入蛤中，后世方能平安富贵。嫡系子孙遵此奉行成为成功的商人，并拥有可观的财富。而老子宝珠成形后经过世世代代培育变得愈来愈大，最后须植入砗磲蛤类的大蛤中才行。
610年时值隋朝，老子后裔收留一位男孩。在此同时，收留者梦到老子宝珠对他说:"要好好小心保护这个男孩，他会让他的父亲成为新朝代的开创者，而他会成为第二个皇帝。"收留者告诉这个男孩要他保密并出示宝珠为证，男孩信其为真。在618年果然让其父李渊创立唐朝成为唐高祖，开创第一个李氏王朝。627年，这个男孩随后登基，就是唐太宗李世民。唐太宗登基后将老子的道教立为"国教"，并奉老子为"太上老君"。
由于中原的战乱加上转植的需求，后世子孙不断将老子宝珠南移并移出海外，最后抵达菲律宾巴拉望，将珍珠放入最大的巨砗磲蛤中，并将蛤放在网中，固定在离岸近的地方。但在明朝时，一个台风来袭，将蛤流失，从此不覆再见。